从2020年第二季度开始，生鲜乳（原奶）的价格就在逐步走高，在2020年12月已经突破了4元/公斤，“牛”周期趋势已经完全得到了确立。

　　而进入2021年，由于奶牛所需的豆粕、玉米等原料成本提高，加上乳制品的终端消费需求快速扩大，导致生鲜乳的供应价格不仅没有降低，反而还在继续提升之中，部分地区再次出现抢奶的情况。

　　对此，业内人士告诉《五谷财经》，蒙牛一天的缺奶量就超过了1千吨，而其他大中型乳企也普遍缺奶，2020年生鲜乳的价格突破5元/公斤基本没有悬念了。

　　由于生鲜乳价格持续走高，加上国内生鲜乳存在越来越大的供应缺口，从而让奶牛养殖企业，特别是奶牛规模化养殖上市公司受益匪浅。

　　1月18日晚间，现代牧业公开了正面盈利公告，根据公司目前可得的未经审核综合管理账目及相关资料之初步评估，预期2020年全年业绩将录得溢利不低于人民币7亿元（其中包含本公司向合资公司注入可生产能源的资产而确认的一次性出售净收益合共约人民币0.72亿元），同比增长不低于100%（2019年同期溢利约为人民币3.50亿元，其中包含一次性应收账款减值拨回约人民币1.61亿元）。

　　1月25日，中国圣牧也公开了正面盈利预告，预期2020年录得权益持有人应占综合溢利不低于人民币3.8亿元，同比增长不低于13倍以上，而2019年则约为0.277亿元。

　　对此，中国圣牧方面表示，2020年公司得益于原奶市场供不应求，原奶价格上涨；同时通过内部管理升级，提升经营效率，成乳牛单产创历史新高，优化原奶结构比例，实现有机原奶销量双位数增长；预计公司将于2020年下半年录得比上半年更好的税后溢利。

　　《五谷财经》注意到，2020年，现代牧业预计录得溢利超过7亿元，而2020年上半年仅为2.26亿元，因为2020年第一季度受到了疫情影响；可从第二季度开始，生鲜乳价格持续走高，2020年下半年生鲜乳价格更是持续上行，直接推动了现代牧业、中国圣牧等奶牛规模化养殖企业的利润。

　　让“养殖户”感到欣喜的是，进入2021年的生鲜乳价格继续“牛气冲天”，根据农业部统计数据显示，2021年1月第四周，内蒙古、河北等10个奶牛主产省份生鲜乳上午平均价格为4.27元/公斤，距离上轮历史高点奶价仅一步之遥。

　　据悉，宁夏、河北、北京等部分地区再次出现抢奶现象，北京、河北等部分地区的抢奶价格甚至高达6.2元/公斤。

　　为了平滑“牛”周期，避免生鲜乳价格“暴涨”，根据国务院办公厅国办发（2018）43号、四川省人民政府办公厅川办发（2019）1号文件精神，落实生鲜乳价格协调机制，四川省2021年上半年生鲜乳价格协调会于近日在成都召开。

　　与会者根据四川牧场成本抽样调研数据和生鲜乳市场行情分析讨论，协商达成2021年1月1日到6月30日四川省生鲜乳最低收购保护指导价为4.86元/公斤。

　　对此，中国农业大学教授、国家奶业产业技术体系首席科学家李胜利表示，原奶价格正处于历史高位，而数据显示，集团化模式已经成为我国奶牛养殖的主要发展方向。这对于现代牧业、中国圣牧、原生态牧业等奶牛规模化养殖企业来说，是一个持续性的利好因素。

　　众所周知，国内生鲜乳存在周期性波动，一方面在于国内奶牛养殖数量增减，另一方面则在于进口大包粉（脱脂奶粉、全脂奶粉）。

　　截至目前，飞鹤、伊利、蒙牛、三元、光明、君乐宝、旗帜、完达山、摇篮、天润、西部牧业、燕塘乳业等大众型乳企拥有自建、自控的牧场，所用原料以生鲜乳为主。

　　然而，外资奶粉企业虽然在华建设了工厂，但原料仍是进口大包粉，而国内小乳企由于资金实力有限，无法自建、自控牧场，也都使用进口大包粉。

　　另外，国内乳制品市场上还有一个“差等生”，即复原乳，中国旺旺旗下旺仔牛奶就是最大的复原乳品牌，巅峰时期一年就卖了100亿元；但是，旺仔牛奶是中国旺旺特供内地的产品，在我国地区并没有销售。

　　乳业资深专家王丁棉告诉《五谷财经》，复原乳意味着，其由液态奶制成乳粉过程需经两到三次提温脱水，而由乳粉制成复原乳时还得重新加水、加温和消毒，数次提温必定会造成维生素以及其他营养成分的流失。

　　对此，王丁棉表示，使用大包粉还原成本低，生鲜乳的成本高；同时，有些乳企因为没有牧场资源，收购不到足够的生鲜乳，使用大包粉加工的话就可以减少收购生鲜乳的压力，在储备使用上就有很大的便利性。

　　“用大包粉替代生鲜乳，不说简单方便，更重要的是便宜啊，”中国奶业协会乳品委员会副主任顾佳升呼吁，喝低温巴氏鲜奶，更能实现喝奶的真正价值。

　　而按照乳业协会理事长施宗雄的说法，低温巴氏鲜奶的乳铁蛋白是常温奶的1800倍。“乳铁蛋白是提升人的免疫力的重要成分，把它破坏掉简直是暴殄天物。”

　　可喜的是，近年来，为了实现差异化竞争，并带动行业转型升级，飞鹤、旗帜、三元、完达山、光明、摇篮和君乐宝纷纷以生鲜乳为原料，加工各种乳制品，比如婴幼儿配方奶粉。

　　作为中国乳业双雄，伊利、蒙牛也在大力发展低温巴氏鲜奶，而低温巴氏鲜奶只能以生鲜乳为原料。因此，多重因素致使国内生鲜乳需求暴增，而进口大包粉则受到重创。

　　数据显示，2019年，大包粉进口量为101.5万吨，2020年大包粉进口量为97.93万吨，同比下降3.5%左右。

　　“经过疫情的洗礼，张文宏、钟南山等权威医疗人士推荐通过喝牛奶的方式，提高的免疫力，加上国家卫健委也发文提倡居民‘喝奶抗疫’，这直接刺激了牛奶的消费需求，”业内人士指出，由于乳业知识得到普及，低温奶尤其是低温巴氏鲜奶受到了民众的追捧，而营养存在较大损失的复原乳，生存空间越来越窄，就连中国旺旺（复原乳最大的生产企业）都推出了以生鲜乳为原料的产品，就是最好的说明。

　　基于此，2021年和2022年，国内生鲜乳的价格将长期处于历史高位，这对于奶牛规模化养殖企业来说，无疑是一个重大的利好。

　　近期，中金公司罕见地发布研报，考虑生鲜乳的价格表现与成本管控好于预期，将现代牧业的股价上调目标价至3.2港元/股。

　　里昂证券则在研报中表示，现代牧业将是生鲜乳价格上升周期的主要受益者，其新的五年计划将以有限的预付成本将其生鲜乳产量提高一倍以上，该行将其目标价由3港元/股上调至3.7港元/股。返回搜狐，查看更多